Die Leute lesen “EU-reguliert” und hören “sicher”. Das sind unterschiedliche Wörter, und genau in der Kluft zwischen ihnen liegt die größte Enttäuschung.
ECSPR Die Verordnung (EU) 2020/1503, die europäische Crowdfunding-Dienstleistungsverordnung, bietet Ihnen zwar spezifischen und durchaus nützlichen Schutz. Gleichzeitig lässt sie aber ganze Risikokategorien bewusst unberührt. Dieses Wissen ist der entscheidende Unterschied zwischen einem informierten und einem überraschten Anleger.
Was ECSPR Ihnen tatsächlich bietet
1. Ein standardisiertes Offenlegungsdokument
Jedes Projekt muss eine Veröffentlichung veröffentlichen. Wichtiges Informationsblatt für Investoren — das KIIS. Kein Werbetext: ein vorgegebenes Format, das das Projekt, die Risiken, die mit dem Kauf verbundenen Rechte, die Gebühren und das Vorgehen im Schadensfall abdeckt.
Der Wert liegt in der Vergleichbarkeit. Zwei Projekte auf zwei Plattformen in zwei Ländern erzeugen die gleiche Dokumentenstruktur, sodass man sie nebeneinander lesen kann, anstatt die Begeisterung des einen Unternehmens mit der des anderen zu vergleichen.
2. Ein Eignungstest und eine Warnung bei Nichtbestehen.
Plattformen müssen Sie als erfahren oder unerfahren einstufen. Falls Sie als unerfahren gelten, müssen sie anhand Ihrer Erfahrung, Ihres Wissens und Ihrer finanziellen Möglichkeiten prüfen, ob das Produkt für Sie geeignet ist – und Ihnen dies gegebenenfalls schriftlich mitteilen.
Sie müssen außerdem eine Verlustsimulation durchführen: Können Sie einen Verlust von 101.030 Billionen Ihres Nettovermögens verkraften? Sie können nach einer Warnung trotzdem fortfahren. Aber Sie können nicht sagen, niemand hätte Sie gewarnt.
3. Eine Reflexionsphase
Unerfahrene Anleger erhalten eine viertägige vorvertragliche Bedenkzeit Während dieser Zeit kann die Verpflichtung straffrei und ohne Angabe von Gründen widerrufen werden.
Dies ist der am meisten unterschätzte Schutzmechanismus der Verordnung, da er genau auf das eigentliche Risiko beim Crowdfunding abzielt: nicht Betrug, sondern die Euphorie. Fristen und Fortschrittsbalken sollen die Entscheidung beschleunigen. Die Bedenkzeit gibt Ihnen mehr Zeit.
4. Regeln zur Verwahrung Ihres Geldes
Plattformen müssen Vorkehrungen zum Schutz von Kundengeldern treffen – entweder indem sie selbst über eine Zahlungsdienstleistungslizenz verfügen oder mit einem lizenzierten Anbieter zusammenarbeiten. Ihr Geld darf nicht auf dem Betriebskonto der Plattform verbleiben.
5. Grenzen für das, was ein Projekt einbringen darf
Ein Projektinhaber darf nicht mehr als 5 Millionen Euro aus öffentlichen Mitteln innerhalb eines beliebigen Zwölfmonatszeitraums. Diese Obergrenze ist der Grund, warum größere Projekte in Phasen über mehrere Kalenderjahre hinweg realisiert werden und warum jede Plattform, die eine unbegrenzte öffentliche Kapitalbeschaffung anbietet, etwas tut, was die Verordnung nicht erlaubt.
6. Regeln zu Interessenkonflikten und Sorgfaltspflichten
Plattformen müssen eine Mindestprüfung der Projektinhaber durchführen – einschließlich der Überprüfung von Vorstrafenregistereinträgen hinsichtlich relevanter Delikte und des Sitzes in einem nicht kooperativen Steuerland. Sie müssen Interessenkonflikte offenlegen und unterliegen Beschränkungen bei der Zulassung eigener Aktionäre als Projektinhaber.
Was ECSPR Ihnen nicht bietet – überhaupt nicht
Es schützt Ihr Kapital nicht.
Es gibt keine Einlagensicherung, kein Entschädigungssystem und keine Absicherung. Scheitert das Projekt, ist Ihr Geld weg. Bankeinlagen sind in der EU bis zu 100.000 € geschützt; Crowdfunding-Investitionen sind davon nicht abgedeckt und waren es auch nie.
Es prüft nicht, ob das Projekt gut ist.
Die Due-Diligence-Prüfung der Plattform dient der Integritätsprüfung, nicht der Beurteilung des wirtschaftlichen Werts. Keine Aufsichtsbehörde hat geprüft, ob der Geschäftsplan tragfähig ist, ob die Prognosen realistisch sind oder ob der Preis angemessen ist. Eine Lizenz für den Vermittler stellt keine Bewertung des Angebots dar.
Es macht nichts flüssig.
Plattformen können ein Schwarzes Brett betreiben, auf dem Investoren ihr Kauf- oder Verkaufsinteresse bekunden. Das ist ausdrücklich nicht An einer Börse gibt es keinen Market Maker, und es gibt keine Garantie, dass jemand auf der anderen Seite steht. Gehen Sie davon aus, dass Sie bis zum Projektende dabei sind.
Es garantiert nicht die Prognosen.
Finanzmodelle in einem KIIS sind Schätzungen. Nichts in der Gesetzgebung garantiert deren Eintreten, und eine prognostizierte Rendite ist keine Garantie.
Ihre Steuerpflichten bleiben davon unberührt.
Wie Ihre Erträge besteuert werden, hängt von Ihrem Wohnsitz und der Art des Wertpapiers ab. Das ist eine Angelegenheit zwischen Ihnen und Ihrem Finanzamt.
Die ehrliche Zusammenfassung
ECSPR organisiert Crowdfunding lesbar. Es zwingt zu einer standardisierten Offenlegung, verpflichtet Plattformen zur Überprüfung, ob Sie verstehen, was Sie tun, gibt Ihnen vier Tage Bedenkzeit und hält Ihr Geld getrennt, bis die Bedingungen erfüllt sind.
Es macht Crowdfunding nicht möglich sicher. Die Investition in ein noch nicht realisiertes Projekt ist riskant, und genau das besagt auch die in der Verordnung vorgeschriebene Risikowarnung.
Der richtige Weg, beide Gedanken gleichzeitig zu berücksichtigen: Eine lizenzierte Plattform bedeutet, dass der Prozess vertrauenswürdig ist. Ob die Projekt Ob er vertrauenswürdig ist, ist eine andere Frage, und die müssen Sie selbst beantworten.
Was tun damit?
- Lesen Sie die KIIS vor dem Spiel, nicht danach.
- Nutzen Sie die Bedenkzeit. Vier Tage kosten nichts und verhindern künstliche Dringlichkeit.
- Gehen Sie von Illiquidität aus. Investieren Sie nur so viel, wie Sie über die gesamte Laufzeit unangetastet lassen können.
- Nehmen Sie die Verlustsimulation ernst, anstatt sie einfach durchzuklicken.
- Prüfen Sie zuerst die Lizenz — So geht's — und beurteilen Sie das Projekt dann nach seinen eigenen Verdiensten.
Diese Seite enthält allgemeine Informationen zum regulatorischen Rahmen. Sie stellt keine Rechts-, Steuer- oder Anlageberatung dar und fasst die Verordnung (EU) 2020/1503 zusammen, anstatt sie vollständig wiederzugeben. Die verbindliche Fassung der Verordnung und die Offenlegungen der Plattform finden Sie in der Verordnung selbst. Herausgegeben von Solar Plus Garden, die plant, Kapital über eine autorisierte ECSP (Electronic Cash Storage Platform) einzuwerben.
