Људи читају “регулисано од стране ЕУ” и чују “безбедно”. То су различите речи, а јаз између њих је место где се налази највише разочарања.
ЕКСПР — Уредба (ЕУ) 2020/1503, Европска уредба о пружаоцима услуга групног финансирања — штити вас на специфичне и прилично корисне начине. Такође намерно оставља читаве категорије ризика потпуно нетакнутим. Разлика између информисаног и изненађеног инвеститора је у томе што зна шта је шта.
Шта вам ECSPR заправо даје
1. Стандардизовани документ о откривању информација
Сваки пројекат мора да објави Кључни информативни лист за инвестиције — KIIS. Не маркетиншки текст: прописани формат који покрива пројекат, ризике, права везана за оно што купујете, накнаде и шта се дешава ако ствари крену по злу.
Вредност је упоредивост. Два пројекта на две платформе у две земље производе исту структуру документа, тако да их можете читати један поред другог уместо да упоређујете ентузијазам једне фирме са ентузијазмом друге.
2. Тест прикладности и упозорење ако га не положите
Платформе морају да вас класификују као софистициране или несофистициране. Ако нисте софистицирани, морају да процене да ли је производ прикладан за вас на основу вашег искуства, знања и финансија — а ако није, да вам то писмено обавесте.
Такође морају да спроведу симулацију губитка: можете ли да апсорбујете губитак од 10% ваше нето вредности? И даље можете да наставите након упозорења. Али не можете рећи да вам нико није рекао.
3. Период рефлексије
Неискусни инвеститори добијају четвородневни период размишљања пре потписивања уговора током којег се обавеза може повући, без казне и без навођења разлога.
Ово је најпотцењенија заштита у регулативи, јер је директно усмерена на стварни ризик у групном финансирању: не на превару, већ на узбуђење. Рокови и траке напретка су осмишљени да сажму вашу одлуку. Период размишљања враћа време уназад.
4. Правила о томе како се ваш новац држи
Платформе морају имати аранжмане за заштиту средстава клијената — било да саме поседују лиценцу за платне услуге или да сарађују са лиценцираним добављачем. Ваш новац не би требало да стоји на оперативном рачуну платформе.
5. Ограничења онога што пројекат може да подигне
Власник пројекта не може прикупити више од 5 милиона евра од јавности у било ком дванаестомесечном периоду. То ограничење је разлог зашто се већи пројекти граде у фазама током календарских година и зашто свака платформа која нуди неограничено јавно прикупљање средстава ради нешто што пропис не дозвољава.
6. Правила о сукобу интереса и дужној пажњи
Платформе морају да спроводе минималну дужну пажњу власника пројеката — кривичне евиденције за релевантна кривична дела, без обзира да ли су основани у некооперативној пореској јурисдикцији. Морају да открију сукобе интереса и суочавају се са ограничењима у прихватању сопствених акционара као власника пројекта.
Шта вам ECSPR уопште не даје
То не штити ваш капитал
Не постоји гаранција депозита, нема шеме надокнаде, нема заштитног механизма. Ако пројекат не успе, ваш новац је нестао. Банковни депозити су заштићени до 100.000 евра у ЕУ; инвестиције путем краудфандинга нису покривене тиме и никада нису биле.
Не проверава да ли је пројекат добар
Дужна пажња платформе се односи на проверу интегритета, а не на комерцијалну вредност. Ниједан регулатор није проценио да ли пословни план има смисла, да ли су пројекције реалне или да ли је цена фер. Лиценца посредника није мишљење о понуди.
Не прави ништа течно
Платформе могу да воде огласну таблу где инвеститори оглашавају интересовање за куповину или продају. То је експлицитно не берза, нема креатора тржишта и нема гаранције да ће неко бити на другој страни. Претпоставимо да сте у пројекту док се он не заврши.
Не гарантује пројекције
Финансијски модели у KIIS-у су процене. Ништа у прописима их не чини остваривим, а пројектовани принос није обећани.
То не уклања ваше пореске обавезе
Начин опорезивања поврата зависи од тога где живите и који инструмент поседујете. То је између вас и ваше пореске управе.
Искрен резиме
ECSPR прикупља средства путем краудфандинга читљив. Приморава објављивање у стандардизовани облик, приморава платформе да проверавају да ли разумете шта радите, даје вам четири дана да промените мишљење и држи ваш новац одвојено док се услови не испуне.
Не прави групно финансирање безбедно. Улагање у неизграђени пројекат је ризично, а упозорење о ризику које је прописано самом регулативом управо то и каже.
Прави начин да се обе мисли задрже истовремено: лиценцирана платформа значи да је процес поуздан. Без обзира да ли пројекат Да ли је поуздан је посебно питање и још увек је на вама да одговорите.
Шта да радимо са овим
- Прочитајте KIIS пре презентације, не после.
- Искористите период размишљања. Четири дана не коштају ништа и поништавају измишљену хитност.
- Претпоставите неликвидност. Уложите само оно што можете оставити на миру током целог рока.
- Схватите симулацију губитака озбиљно уместо да је само кликћете.
- Прво проверите лиценцу — ево како — затим процените пројекат на основу његових сопствених заслуга.
Ова страница пружа опште информације о регулаторном оквиру. Није правни, порески или инвестициони савет и сумира, а не репродукује Уредбу (ЕУ) 2020/1503 — консултујте пропис и сопствена објављивања платформе за ауторитативни став. Објавио је Solar Plus Garden, који планира да прикупи средства преко овлашћеног ECSP-а.
