Svako može da stavi reč “regulisano” na veb stranicu. Samo po sebi to ne košta ništa i ne znači ništa. Ako ćete poslati novac na platformu za grupno finansiranje, jedina važna tvrdnja je ona koju možete sami da verifikujete u javnom registru — a to traje oko dva minuta.
Evo tačno kako.
Šta tražite
U Evropskoj uniji, platforma koja prikuplja investicije od javnosti mora imati ECSP licenca — authorisation as a European Pružalac usluga grupnog finansiranja under Uredba (EU) 2020/1503, known as EKSPR.
Iz toga slede tri stvari, i to su tri stvari koje treba proveriti:
- A nacionalni regulator dodeljena licenca — finansijski nadzorni organ jedne države članice EU.
- Platforma se pojavljuje u odeljku tog regulatora javni registar, sa registracionim brojem.
- Takođe se pojavljuje u Registar ESMA za celu EU, što je ono što čini vozačku dozvolu važećom u svim državama članicama, a ne samo u zemlji koja ju je izdala.
Ako bilo koje od ove tri nedostaje, tvrdnja “regulisano od strane EU” na početnoj stranici obavlja posao koji papirologija ne podržava.
Provera za dva minuta
Korak 1 — Pronađite naziv pravnog lica
Ne brend. Kompanija. Pomerite se do podnožja ili otvorite stranicu Uslovi, Impresum ili Pravne informacije. Tražite nešto poput “XYZ Crowd SA” ili “XYZ Platform OÜ” — registrovana kompanija sa pravnim oblikom.
Ako platforma otežava pronalaženje ovoga, to je samo po sebi informacija.
Korak 2 — Pretražite registar ESMA
ESMA — Evropska agencija za hartije od vrednosti i tržišta — objavljuje registar svih ovlašćenih pružalaca usluga grupnog finansiranja u Uniji. Registar je javan, besplatan i može se pretraživati. Potražite naziv pravnog lica iz 1. koraka.
Unos vam govori koji je nacionalni regulator odobrio firmu, kada i koje usluge sme da pruža.
Korak 3 — Unakrsna provera sa nacionalnim regulatorom
Registar ESMA ukazuje na organ matične države — ASF u Rumuniji, AMF u Francuskoj, BaFin u Nemačkoj, AFM u Holandiji, CSSF u Luksemburgu, Finansinspektionen u Švedskoj i tako dalje. Svaki vodi svoj registar sa registracionim brojem.
Platforma koja je zaista licencirana daće vam taj broj bez da vas pitaju. Planirana platforma kompanije Solar Plus Garden, na primer, objavljuje svoj ASF registarski broj — možete ga pročitati na stranica o toj platformi i proverite sami. Tako izgleda proverljiva tvrdnja.
Šta ljude spotiče
“Regulisano” bez navođenja koga
Najčešći. Firma može biti registrovana kao kompanija, registrovana za PDV ili član trgovinskog tela i sve to opisati kao “regulisano”. Ništa od toga nije ECSP licenca.
Licenca za nešto drugo
Platna institucija, institucija za elektronski novac, investiciona firma prema MiFID-u — sva prava ovlašćenja, nijedno od njih ECSPR. Platna licenca omogućava firmi da pomera novac. Ne dozvoljava prikupljanje investicija od javnosti u ponudi za grupno finansiranje.
Kompanija iz grupe poseduje licencu, a ne ona sa kojom sklapate ugovor
Proverite da li je entitet naveden u registru isti kao entitet naveden u dokumentima koje treba da potpišete. Grupe mogu biti strukturirane tako da licencirana kompanija i kompanija koja sklapa ugovor nisu ista.
Prelazni ili status na čekanju
ECSPR je stupio na snagu u novembru 2021. godine sa prelaznim periodom. “Podneto zahteva” ne znači “ovlašćeno”. Ako registar ne navodi firmu, ona nije ovlašćena, šta god da kaže vremenska linija na veb-sajtu.
Šta vam licenca govori, a šta ne
Važeća ECSP licenca vam govori da je platforma pod nadzorom, da mora da objavi Ključni informativni list o investiciji za svaki projekat, da proceni da li investicija odgovara neiskusnom investitoru, da pruži period za razmišljanje i da pravilno upravlja sredstvima klijenata.
To ti govori ništa o tome da li je određeni projekat na toj platformi dobra investicija. Licenca reguliše posrednika, a ne ishod. Licencirane platforme navode projekte koji ne uspevaju. To nije skandal — to je ono što investiranje jeste.
Dakle, provera licence je minimalna, a ne preporuka. Prvo je proverite, pa tek onda obavite stvarni posao procene projekta.
Platforme van EU
ECSPR je zakon EU. Platforma van Unije će biti ovlašćena — ili ne — prema sopstvenom režimu: FCA u Velikoj Britaniji, SEC i FINRA u Sjedinjenim Državama, i tako dalje. Isti princip važi: pronađite entitet, pronađite registar, pronađite broj.
Kada firma tvrdi da uslužuje investitore iz EU van EU, pitajte konkretno na osnovu čega. Odgovor treba da bude konkretan.
Kratka kontrolna lista
- Pronađen je naziv pravnog lica, ne samo brend
- Navedeno u ESMA registru pružalaca usluga grupnog finansiranja
- Navedeno u registru regulatora matične države, sa brojem
- Licencirani entitet je isti kao onaj naveden u vašem ugovoru
- Ovlašćenje je važeće, nije na čekanju ili prelazno
- KIIS je obezbeđen za konkretan projekat
Šest redova. Dva minuta. To je najjeftinija dostupna dužna pažnja i skoro niko je ne radi.
Ova stranica pruža opšte informacije o tome kako proveriti regulatorno ovlašćenje. Nije pravni ili investicioni savet, niti je preporuka bilo koje platforme. Registri se menjaju; uvek proverite trenutni unos umesto da se oslanjate na stranicu poput ove. Objavila je kompanija Solar Plus Garden, koja planira da prikupi sredstva preko ovlašćenog ECSP-a i stoga ima očigledan interes za ovu temu — sve proverite nezavisno.
